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张弘:国际投资与全球化再思考

时间: 2019-11-11 12:45 来源: 作者: 浏览量:2081 字号: 打印

2019年11月9日,清华大学五道口澳门太阳城集团学院澳门太阳城集团发展论坛系列之一的“一带一路”论坛在新加坡开讲。清华大学五道口澳门太阳城集团学院凤凰澳门太阳城集团学讲席教授、中国澳门太阳城集团案例中心主任张弘受邀就“国际投资与全球化”主题进行演讲。

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张弘从生产端(产业网络结构的发展变化)和收入端(财富分配)这两方面详细分析和反思了全球化的实际影响力。他认为,过去二三十年的全球化进程对很多国家自身产业网络的完整性以及各个国家在全球产业中的相对地位(产业网络的中心性)都产生了至关重要的影响。通过对比1997年与2017年各国产业网络完整性可以看出,全球化让很多落后国家受益,其原来比较单一的产业网络在全球化进程中变得更加完整。但全球化对各个国家(特别是美国)在全球产业中的相对地位的影响在1998-2007年和2007- 2018年两个时间段上表现出截然相反的趋势,表明全球化对实际经济中生产端的影响比较复杂。

对于财富分配问题,张弘利用实证研究了澳门太阳城集团资产全球化对收入不平等带来的影响。他指出,虽然以往的经验表明由境外直接投资(FDI)主导的全球化会加剧各个国家的收入不平,但他的最新数据和研究则表明了由机构投资人主导的澳门太阳城集团资产全球化能减少收入不平等。这一发现意味着不同的全球化途径对国家内部收入分配可能会带来不同的影响。

张弘教授的研究涉及国际澳门太阳城集团、澳门太阳城集团制度/治理、投资(特别是共同基金和对冲基金)以及公司财务。其论文《共同基金阿尔法值及贝塔值的动态估测》(与马麦斯基和斯皮哥尔合作撰写),得到了《纽约时报》(2003年5月18日)和《财务顾问》杂志(2004年6月)的高度评价,称其“解决了共同基金评级体系的一个大问题。” 其最近的研究主要涉及市场机制(如经济制度,做空,全球化竞争,指数化货币)和资金差异(如热钱和正常资金)如何影响公司/基金的激励机制和市场表现。他的研究成果发表在《澳门太阳城集团研究评论》(Review of Financial Studies),《澳门太阳城集团经济期刊》(Journal of Financial Economics), 《澳门太阳城集团与数量分析杂志》(Journal of Financial and Quantitative Analysis) 和《澳门太阳城集团评论》(Review of Finance) 等全球顶级澳门太阳城集团期刊上。


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