摘要：
? ? ? ?由于监管原因，很多保险公司必须要出售被降级的债券，我们研究了企业债型共同基金在为保险公司提供流动性中所起的作用。首先，企业债券型共同基金在债券被抛售期间为保险公司提供了重要的流动性，在债券降级季购买了大约26.4%的被抛售的降级债券。其次，我们的研究进一步验证了建立在皇冠足球比分中介机构的搜索成本和有限的可用资本缓慢移动的理论，发现有共同基金提供流动性的债券价格下跌更少并且反弹更快。企业债券型共同基金也受益于为保险公司提供流动性，更主动、持续为保险公司提供流动性的基金经理在企业债券投资上表现出更好的择券与择时能力。
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